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穆迪日前發(fā)布報告稱，中國電力消費增長疲弱將對國內(nèi)發(fā)電企業(yè)和輸配電企業(yè)（電網(wǎng)公司）造成壓力，不過這兩類公司的信用狀況仍有充足的緩沖空間來應對這些挑戰(zhàn)。

 

穆迪助理副總裁，分析師潘凱頤表示：“中國結構轉型以及高能耗工業(yè)活動放緩正在抑制用電量的增長，國內(nèi)電力行業(yè)的下行風險正逐漸增加。”

 

“與燃煤發(fā)電企業(yè)相比，清潔能源和再生能源發(fā)電企業(yè)獲益于碳減排政策，因此在需求走軟的環(huán)境中處于相對更有利的地位。”潘凱頤補充道。“此外，電網(wǎng)公司良好的財務狀況為不利的市場變化和龐大的資本支出提供緩沖。”

 

報告指出，燃煤發(fā)電企業(yè)受發(fā)電機組利用率下滑、電價下調以及裝機容量潛在過剩的沖擊較大，不過這些因素的負面影響在一定程度上被煤價疲軟、規(guī)模效應以及再生能源發(fā)電業(yè)務貢獻的上升所抵消。

 

穆迪的基本情景假設未來12-18個月全國電力消費增長乏力，但隨著中國經(jīng)濟增長從重工業(yè)和出口驅動的傳統(tǒng)模式轉向由消費和服務業(yè)驅動，電力需求在長期內(nèi)將出現(xiàn)更大的結構性轉變。

 

穆迪預計，電力行業(yè)將越發(fā)依賴于更穩(wěn)定的第三產(chǎn)業(yè)和居民用戶，因此行業(yè)的周期波動性將隨之逐步減弱。