協(xié)鑫新能源CFO詳解資本運作新模式 GCL Yield Co揭開神秘面紗
就在幾天前，協(xié)鑫新能源(HK.0451)發(fā)布公告稱，4月24日交易時段結(jié)束后，公司及發(fā)行人GCL Yield Holding Company Limited（公司間接附屬公司）與認購人 Goldman Sachs Investment Holdings (Asia) Limited 訂立認購協(xié)議，發(fā)行本金總額1億美元的3年期零利息可換股債券?？蓳Q股債可以20%換股溢價轉(zhuǎn)換成公司間接附屬公司GCL Yield Holding Company Limited股份。
這一消息引發(fā)了業(yè)界對GCL Yield Co的無限猜想。而28日上午，協(xié)鑫新能源CFO（首席財務(wù)官）周天白，在SNEC第九屆（2015）國際太陽能產(chǎn)業(yè)及光伏工程（上海）論壇全球光伏金融峰會上，圍繞協(xié)鑫新能源Yield Co向與會來賓作了詳細介紹，從而揭開了這個協(xié)鑫新能源間接附屬公司的神秘面紗。
Yield Co是指通過收購和持有高質(zhì)量發(fā)電項目為投資人產(chǎn)生穩(wěn)定可觀的現(xiàn)金收益的商業(yè)模式。由于yield Co不參與項目的開發(fā)建設(shè)，其自身風(fēng)險通常被認為非常小，因而可以在資本市場以較低的成本取得融資。同時yield Co持有的高質(zhì)量發(fā)電項目也可以源源不斷地為投資人以股票分紅形式提供現(xiàn)金回報。在國內(nèi)市場上，這一模式尚處于起步階段。
周天白在發(fā)言中分別從yield Co優(yōu)勢、Yield Co循環(huán)資本效益、美國Yield Co上市前后母公司股價表現(xiàn)等多方面，闡述了成立Yield Co的必要性。他認為，作為協(xié)鑫新能源提款機循環(huán)資本，GCLYield Co將有可能為母公司降低資本成本、創(chuàng)造更大市場，并創(chuàng)造長期運維業(yè)務(wù)，同時也有利于資金循環(huán)，支持企業(yè)進一步發(fā)展成長。他同時表示，此前，公司及發(fā)行人GCL Yield Holding Company Limited（公司間接附屬公司）與認購人 Goldman Sachs Investment Holdings (Asia) Limited 訂立認購協(xié)議，發(fā)行本金總額1億美元的3年期零利息可換股債券，是協(xié)鑫新能源設(shè)立YieldCo的關(guān)鍵一步，充分體現(xiàn)了國際頂尖金融公司對協(xié)鑫新能源(HK.0451）在太陽能電站業(yè)務(wù)能力的認可。
