供應(yīng)持穩(wěn)需求火熱 多晶硅價(jià)格穩(wěn)步回升
一、多晶硅價(jià)格穩(wěn)步回升
2016年1-2月份多晶硅價(jià)格呈“穩(wěn)步回升”走勢(shì),成交價(jià)從1月初的歷史低點(diǎn)10.54萬元/噸溫和回升至2月底的11.68萬元/噸,增幅為10.8%。推動(dòng)1月份多晶硅價(jià)格回升的主要原因是:一方面由于臨近春節(jié),受限于春節(jié)物流運(yùn)輸?shù)仍颍掠喂杵髽I(yè)提前囤積庫存保證春節(jié)期間的生產(chǎn)供應(yīng),另一方面由于中下游看好上半年終端安裝市場(chǎng),擴(kuò)產(chǎn)產(chǎn)能逐漸釋放,因此導(dǎo)致1月份多晶硅需求量增加,故而推動(dòng)多晶硅價(jià)格小幅回升。支撐2月份多晶硅價(jià)格回升的主要原因是:農(nóng)歷年前絕大多數(shù)企業(yè)訂單已簽至2月底,手中無多余庫存,故春節(jié)之后報(bào)價(jià)繼續(xù)回升,截止2月底多晶硅報(bào)價(jià)最高達(dá)到12.2萬元/噸,而主流成交價(jià)也回升至11.5-11.8萬元/噸,最高有12.0萬元/噸成交,新訂單交貨期繼續(xù)順延至3月份,因此,多晶硅的旺盛需求是刺激價(jià)格繼續(xù)回暖的主要?jiǎng)恿σ蛩亍?/p>
二、多晶硅庫存消化殆盡,企業(yè)產(chǎn)能開滿開足
硅業(yè)分會(huì)統(tǒng)計(jì),2016年1-2月國(guó)內(nèi)多晶硅產(chǎn)量為3.20萬噸,同比大幅增加34.5%。1月份產(chǎn)量為1.59萬噸,2月份產(chǎn)量為1.61萬噸,其中江蘇中能的產(chǎn)量占1-2月總產(chǎn)量的37.4%,占比有所減少,但依舊位居國(guó)內(nèi)產(chǎn)量第一位,新疆特變和洛陽中硅分別位居第二、三位,1-2月按產(chǎn)出排序的前三大企業(yè)產(chǎn)量占總產(chǎn)量的59.6%。1-2月期間由于部分企業(yè)(四川永祥、宜昌南玻、神州硅業(yè)等)受到電路問題或檢修技改等影響,產(chǎn)能未開滿,其余企業(yè)均維持滿產(chǎn)運(yùn)行。目前在產(chǎn)企業(yè)有14家,其中6家有效產(chǎn)能在萬噸/年以上,月均產(chǎn)量在千噸/月以上,在市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)中優(yōu)勢(shì)略明顯。
從各企業(yè)生產(chǎn)情況看,目前全國(guó)在產(chǎn)企業(yè)14家,江蘇中能及新特能源仍維持超負(fù)荷運(yùn)行,江蘇中能6.8萬噸/年改良西門子法超載運(yùn)行,年產(chǎn)量達(dá)7.2萬噸左右,正常狀態(tài)下每月產(chǎn)量在6100-6200噸(按31天算)。特變電工進(jìn)入2016年開始,每月維持在2200噸左右的超負(fù)荷生產(chǎn),產(chǎn)量仍居國(guó)內(nèi)第二位。洛陽中硅在2015年8月份技改結(jié)束后,產(chǎn)量從9月份開始增加到千噸以上,仍位居國(guó)內(nèi)第三。國(guó)內(nèi)其他企業(yè)月產(chǎn)量在千噸以上的有:新疆大全、四川永祥、亞洲硅業(yè),這三家企業(yè)在1-2月份期間除四川永祥因電網(wǎng)線路問題影響產(chǎn)量外,其他均正常生產(chǎn)。其余月產(chǎn)量在千噸以下的企業(yè)也有部分在檢修技改,以期在未來淘汰整合過程中贏得先機(jī)。
從2014年3月初開始,多晶硅價(jià)格經(jīng)歷了將近兩年持續(xù)走低,主要是由于受到國(guó)內(nèi)光伏政策不明朗、下游應(yīng)用啟動(dòng)緩慢以及“暫停加工貿(mào)易”公告出臺(tái)后引發(fā)的“加工貿(mào)易突擊進(jìn)口”影響,國(guó)內(nèi)多晶硅需求明顯減少,多晶硅產(chǎn)業(yè)遭受嚴(yán)重沖擊,但受制于國(guó)外進(jìn)口的量?jī)r(jià)雙重壓力,國(guó)內(nèi)多晶硅企業(yè)為了降成本保生存,不得不滿產(chǎn)甚至擴(kuò)產(chǎn),再加之2014年突擊進(jìn)口導(dǎo)致大量的積壓庫存延續(xù)到2015年,導(dǎo)致2015年新增庫存達(dá)到3.5萬噸左右。直到進(jìn)入2016年,受益于中下游企業(yè)對(duì)終端光伏電站的預(yù)期,硅片、電池片及組件環(huán)節(jié)產(chǎn)能大幅擴(kuò)張,再加之農(nóng)歷年前濃烈的囤貨意愿,多晶硅的需求量驟然增加,庫存在2016年1月底便全部消化完畢,一直延續(xù)到2月底,國(guó)內(nèi)各多晶硅企業(yè)手中均無多余庫存。
三、多晶硅進(jìn)口量再創(chuàng)新高,韓臺(tái)仍是主要推動(dòng)力
根據(jù)海關(guān)最新數(shù)據(jù)統(tǒng)計(jì),2016年1月份我國(guó)多晶硅進(jìn)口量再創(chuàng)歷史新高,達(dá)到12388噸,環(huán)比增加18.6%。主要仍是由于從韓國(guó)和臺(tái)灣進(jìn)口多晶硅量維持高位所致:第一,韓國(guó)進(jìn)口量連續(xù)兩月創(chuàng)新高,1月份創(chuàng)新高達(dá)到5897噸,環(huán)比增加11.5%,占當(dāng)月總進(jìn)口量的47.6%,依舊保持最大進(jìn)口來源地,較排名第二的德國(guó)進(jìn)口量高出70.1%,甚至超過往年單月各國(guó)進(jìn)口總量,傾銷程度與日俱增。第二,1月份從臺(tái)灣進(jìn)口多晶硅1358噸,占總進(jìn)口量的11.0%,連續(xù)超過半年位居我國(guó)第三大進(jìn)口地區(qū)。正是由于通過臺(tái)灣進(jìn)口規(guī)避“雙反”征稅的方式已經(jīng)逐漸成為主流,所以即便美國(guó)進(jìn)口量大幅減少,自美國(guó)和臺(tái)灣進(jìn)口量之和也在1500-2000噸/月左右,與美國(guó)未減少之前無異,故臺(tái)灣轉(zhuǎn)口量維持高位同樣是導(dǎo)致多晶硅進(jìn)口居高不下的又一主要因素。
1月份多晶硅進(jìn)口均價(jià)微幅回升至16.04美元/千克,環(huán)比增幅為4.3%,主要是由于1月份從美國(guó)進(jìn)口多晶硅大幅增加105%到43.67美元/千克,創(chuàng)歷史新高,分析主要是受制于“雙反”懲罰性關(guān)稅的影響,從美國(guó)進(jìn)口現(xiàn)貨訂單大量縮減,長(zhǎng)單比例增加,導(dǎo)致從美國(guó)進(jìn)口均價(jià)大幅飆升。而韓德進(jìn)口價(jià)格均創(chuàng)新低:從韓國(guó)進(jìn)口價(jià)格在連續(xù)9個(gè)月創(chuàng)新低之后,1月份繼續(xù)再創(chuàng)歷史新低到12.99美元/千克,同比下滑36.0%;德國(guó)也同樣創(chuàng)歷史新低至15.54美元/千克,同比下滑33.8%。
據(jù)分國(guó)別進(jìn)口數(shù)據(jù)顯示。1月份總進(jìn)口量為12388噸,同比增加18.6%,其中自韓國(guó)、美國(guó)、德國(guó)、臺(tái)灣四個(gè)地區(qū)共進(jìn)口多晶硅11412噸,占總進(jìn)口量的92.1%。其中從韓國(guó)進(jìn)口量為5897噸,占總進(jìn)口量的47.6%;從美國(guó)進(jìn)口量為690噸,占總進(jìn)口量的5.6%;從德國(guó)進(jìn)口量為3467噸,占總進(jìn)口量的28.0%;從臺(tái)灣進(jìn)口量為1358噸,占總進(jìn)口量的11%;其他地區(qū)進(jìn)口量為975噸,占總量的7.9%。
四、光伏新增產(chǎn)能釋放,產(chǎn)業(yè)回暖勢(shì)頭火熱
在政策繼續(xù)助力的背后,我國(guó)光伏行業(yè)在2015年已經(jīng)走出陰霾,基本面回暖態(tài)勢(shì)明顯。公開資料顯示,2015年我國(guó)光伏新增裝機(jī)量約15GW,同比增長(zhǎng)41%,連續(xù)三年全球第一,其中地面電站占比84%,分布式電站占比16%,全國(guó)累計(jì)裝機(jī)量約43GW,躍居全球第一。
這一火熱勢(shì)頭從上市公司財(cái)報(bào)上可以得到進(jìn)一步印證。37家太陽能發(fā)電概念股公司中有近30家發(fā)布了2015年全年業(yè)績(jī)預(yù)告,18家實(shí)現(xiàn)凈利同比增長(zhǎng),其中15家預(yù)計(jì)增長(zhǎng)率超過50%,珈偉股份以1490.16%-1519.51%拔得頭籌,航天機(jī)電居于其后,凈利潤(rùn)預(yù)計(jì)增長(zhǎng)382%-415%。受此拉動(dòng),中游組件企業(yè)的盈利也有顯著改善。51家組件企業(yè)平均產(chǎn)能利用率為86.7%,比2015上半年提高6個(gè)百分點(diǎn)。前十名企業(yè)利潤(rùn)率多在兩位數(shù),對(duì)33家通過規(guī)范條件的企業(yè)的2015年經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)分析后(統(tǒng)計(jì)中排除了幾家因歷史包袱過重而導(dǎo)致虧損的企業(yè)),僅有4家企業(yè)虧損,平均利潤(rùn)率達(dá)4.8%,明顯高于電子制造業(yè)的3%平均水平,也高于2015上半年的2-3個(gè)百分點(diǎn)。
進(jìn)入2016年,僅1月份國(guó)家能源局就頒布兩項(xiàng)關(guān)于光伏發(fā)電的有關(guān)規(guī)定,政策的推出對(duì)整個(gè)光伏行業(yè)的回暖起到了利好作用。據(jù)預(yù)計(jì),2016年全年新增硅片產(chǎn)能將達(dá)到8-9GW,電池片和組件新增產(chǎn)能也將分別達(dá)到8-9GW和12-14GW,全年光伏新增裝機(jī)量將達(dá)20GW,光伏中下游企業(yè)新增產(chǎn)能的釋放增速明顯,推動(dòng)多晶硅需求量明顯增加,截止2016年2月底,多晶硅月均需求量達(dá)到2.6萬噸/月,較2015年底月均需求量增加0.4萬噸/月,即2月份新增硅片產(chǎn)能釋放量實(shí)際達(dá)到0.8GW/月,隨后下游環(huán)節(jié)新增產(chǎn)能將繼續(xù)逐步釋放。
五、多晶硅后市預(yù)測(cè)
根據(jù)2015年底多晶硅產(chǎn)量16.9萬噸,進(jìn)口11.7萬噸,出口0.7萬噸,電子級(jí)0.3萬噸,硅片生產(chǎn)用多晶硅25萬噸,得出2015年過剩2.6萬噸,加之下游多晶硅庫存0.9萬噸,即2015年累計(jì)新增庫存共約3.5萬噸。1月份國(guó)內(nèi)多晶硅產(chǎn)量約1.6萬噸,進(jìn)口預(yù)估1.2萬噸,即供應(yīng)在1月份新增2.8萬噸,又鑒于目前多晶硅企業(yè)完全沒有庫存,則截止1月底6.3萬噸的供應(yīng)全部轉(zhuǎn)移到下游,除去下游正常需求量2.6萬噸/月(下游產(chǎn)能增加后)以及囤貨庫存2萬噸(樂觀估計(jì)),還有1.1萬噸剩余,其中可能是新增硅片產(chǎn)能擴(kuò)充導(dǎo)致的需求量增加,但同樣有可能是下游囤貨庫存超過了正常量,從2月底硅片電池片價(jià)格停止上漲的跡象也可表明。隨著終端電站安裝需求量逐步落實(shí),多晶硅供應(yīng)需求會(huì)逐漸平衡,預(yù)計(jì)在3月底之前價(jià)格將趨于平穩(wěn)。