協(xié)鑫新能源CFO詳解資本運(yùn)作新模式 GCL Yield Co揭開神秘面紗

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2015-04-29    

就在幾天前,協(xié)鑫新能源(HK.0451)發(fā)布公告稱,4月24日交易時(shí)段結(jié)束后,公司及發(fā)行人GCL Yield Holding Company Limited(公司間接附屬公司)與認(rèn)購人 Goldman Sachs Investment Holdings (Asia) Limited 訂立認(rèn)購協(xié)議,發(fā)行本金總額1億美元的3年期零利息可換股債券??蓳Q股債可以20%換股溢價(jià)轉(zhuǎn)換成公司間接附屬公司GCL Yield Holding Company Limited股份。

這一消息引發(fā)了業(yè)界對GCL Yield Co的無限猜想。而28日上午,協(xié)鑫新能源CFO(首席財(cái)務(wù)官)周天白,在SNEC第九屆(2015)國際太陽能產(chǎn)業(yè)及光伏工程(上海)論壇全球光伏金融峰會上,圍繞協(xié)鑫新能源Yield Co向與會來賓作了詳細(xì)介紹,從而揭開了這個(gè)協(xié)鑫新能源間接附屬公司的神秘面紗。

Yield Co是指通過收購和持有高質(zhì)量發(fā)電項(xiàng)目為投資人產(chǎn)生穩(wěn)定可觀的現(xiàn)金收益的商業(yè)模式。由于yield Co不參與項(xiàng)目的開發(fā)建設(shè),其自身風(fēng)險(xiǎn)通常被認(rèn)為非常小,因而可以在資本市場以較低的成本取得融資。同時(shí)yield Co持有的高質(zhì)量發(fā)電項(xiàng)目也可以源源不斷地為投資人以股票分紅形式提供現(xiàn)金回報(bào)。在國內(nèi)市場上,這一模式尚處于起步階段。

周天白在發(fā)言中分別從yield Co優(yōu)勢、Yield Co循環(huán)資本效益、美國Yield Co上市前后母公司股價(jià)表現(xiàn)等多方面,闡述了成立Yield Co的必要性。他認(rèn)為,作為協(xié)鑫新能源提款機(jī)循環(huán)資本,GCLYield Co將有可能為母公司降低資本成本、創(chuàng)造更大市場,并創(chuàng)造長期運(yùn)維業(yè)務(wù),同時(shí)也有利于資金循環(huán),支持企業(yè)進(jìn)一步發(fā)展成長。他同時(shí)表示,此前,公司及發(fā)行人GCL Yield Holding Company Limited(公司間接附屬公司)與認(rèn)購人 Goldman Sachs Investment Holdings (Asia) Limited 訂立認(rèn)購協(xié)議,發(fā)行本金總額1億美元的3年期零利息可換股債券,是協(xié)鑫新能源設(shè)立YieldCo的關(guān)鍵一步,充分體現(xiàn)了國際頂尖金融公司對協(xié)鑫新能源(HK.0451)在太陽能電站業(yè)務(wù)能力的認(rèn)可。

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