新能源行業(yè)如、核電、光伏、風(fēng)電、競(jìng)爭(zhēng)

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2010-12-27    

中國(guó)太陽(yáng)能光伏網(wǎng)訊:據(jù)消息,隨著政府的一紙規(guī)劃,新能源產(chǎn)業(yè)新一輪發(fā)展帷幕已經(jīng)拉開(kāi),而相關(guān)概念股也一飛沖天。在新能源產(chǎn)業(yè)發(fā)展規(guī)劃細(xì)則即將塵埃落定時(shí),哪個(gè)領(lǐng)域投資機(jī)會(huì)有望重估呢?


核電


核電是清潔能源發(fā)電中占比較高的一個(gè)部分,技術(shù)也相對(duì)其他幾個(gè)行業(yè)成熟。


上海證券核電裝備制造行業(yè)分析師魏成鋼表示,近5年來(lái),國(guó)內(nèi)核工業(yè)銷(xiāo)售收入年復(fù)合增長(zhǎng)率為19.65%,凈利潤(rùn)年復(fù)合增長(zhǎng)率為44.09%。而今年整個(gè)行業(yè)銷(xiāo)售收入和凈利潤(rùn)預(yù)計(jì)能分別實(shí)現(xiàn)20%和40%的增長(zhǎng)。從數(shù)字上來(lái)看,行業(yè)的成長(zhǎng)性還未顯示出迅猛的勢(shì)頭。


“隨著國(guó)產(chǎn)化率的不斷提高,國(guó)內(nèi)企業(yè)將在國(guó)家大力發(fā)展核能產(chǎn)業(yè)的政策之下迎來(lái)春天。”大同證券分析師蔡文彬?qū)Φ谝回?cái)經(jīng)日?qǐng)?bào)《財(cái)商》記者表示,核電擁有較高的資質(zhì)門(mén)檻,這提升了相關(guān)企業(yè)的核心競(jìng)爭(zhēng)力,在獲取訂單方面有保障。國(guó)家開(kāi)發(fā)核電的目標(biāo)明確,企業(yè)業(yè)績(jī)?cè)鲩L(zhǎng)確定。


從產(chǎn)業(yè)鏈的角度來(lái)看,核電建設(shè)可以粗略分為上游的核燃料以及原材料生產(chǎn)、中游的核電設(shè)備制造和下游的核電建設(shè)、運(yùn)營(yíng)以及維護(hù)。上游的燃料原料可以分為鈾燃料、核級(jí)鋯和核級(jí)石墨幾個(gè)子行業(yè)。中游的核電設(shè)備則主要由核島、常規(guī)島和輔助設(shè)備系統(tǒng)幾個(gè)部分組成。


業(yè)內(nèi)人士普遍認(rèn)為核電核心設(shè)備及核電輔助設(shè)備制造領(lǐng)域最值得投資者關(guān)注。除了具有較高的技術(shù)和投資門(mén)檻之外,核電設(shè)備制造的集中度處于電力設(shè)備行業(yè)的最高水平。國(guó)信證券分析師皮家銀表示,電力設(shè)備目前的整體估值雖然略顯偏高,但仍在合理范圍之內(nèi),與核電相關(guān)的設(shè)備制造企業(yè)的中長(zhǎng)期估值風(fēng)險(xiǎn)則更小。


在核電設(shè)備制造中,A股中主要相關(guān)企業(yè)有東方電氣(600875.SH)、上海電氣(601727.SH),這兩家公司對(duì)核電產(chǎn)業(yè)投入力度較大,并且占據(jù)了絕大部分國(guó)產(chǎn)市場(chǎng)份額。


其中,東方電氣最被看好。一位能源設(shè)備制造行業(yè)分析師對(duì)記者表示,東方電氣和上海電氣所生產(chǎn)的核電機(jī)組類(lèi)型雖不相同,但相比之下,東方電氣生產(chǎn)的機(jī)組要更成熟一些。而且東方電氣明年核電機(jī)組大規(guī)模交付,營(yíng)業(yè)收入將大幅度增長(zhǎng)。另外,東方電氣相對(duì)上海電氣的估值要更低一些。


此外,國(guó)內(nèi)最大的核壓力容器和核電鍛件供應(yīng)商中國(guó)一重(601106.SH)是核電輔助設(shè)備系統(tǒng)中的重點(diǎn)企業(yè),占據(jù)相關(guān)市場(chǎng)中的絕大部分份額。


光伏發(fā)電


在華寶證券分析師陳亮看來(lái),光伏發(fā)電是前景最光明的一個(gè)行業(yè)。


從產(chǎn)業(yè)基礎(chǔ)看,經(jīng)過(guò)多年快速發(fā)展,我國(guó)已經(jīng)形成了從硅材料提純、電池制造到組件生產(chǎn)比較完整的產(chǎn)業(yè)鏈,整體技術(shù)水平較高。據(jù)預(yù)計(jì),2011 年全球光伏新增裝機(jī)量增長(zhǎng)約30%,未來(lái)5~10年還能保持25%~30%的復(fù)合增長(zhǎng)率。


太陽(yáng)能概念股就是由太陽(yáng)能光伏產(chǎn)業(yè)鏈上各環(huán)節(jié)公司構(gòu)成的,不同產(chǎn)業(yè)鏈中的企業(yè)受到政策的影響也各不相同。整個(gè)光伏發(fā)電的產(chǎn)業(yè)鏈大致可以分為多晶硅原料、晶錠、硅棒和晶片生產(chǎn),太陽(yáng)能電池制造,模組封裝,光伏產(chǎn)品生產(chǎn)及光伏發(fā)電系統(tǒng)這五個(gè)環(huán)節(jié)。


許多太陽(yáng)能產(chǎn)業(yè)業(yè)內(nèi)人士對(duì)記者表示,產(chǎn)業(yè)鏈下游的電池片生產(chǎn)和設(shè)備制造在明年或迎來(lái)新一輪的需求增長(zhǎng),其中直接受到政策利好的是行業(yè)核心技術(shù)和高附加價(jià)值所在的光伏設(shè)備制造。國(guó)家發(fā)改委明確提出要提高新能源產(chǎn)業(yè)的技術(shù)裝備水平,太陽(yáng)能裝備制造商獲得15%的優(yōu)惠稅率,并在技術(shù)研發(fā)上得到國(guó)家的大力支持。


生產(chǎn)多晶硅爐的精功科技(002006.SZ)和生產(chǎn)單晶硅爐的天龍光電(300029.SZ)是主設(shè)備領(lǐng)域需要重點(diǎn)關(guān)注的公司。另外,輔助設(shè)備制造中有生產(chǎn)切割韌材的新大新材(300080.SZ),生產(chǎn)切割液的奧克股份(300082.SZ)和生產(chǎn)切割鋼絲的恒星科技(002132.SZ)。


在香港上市的太陽(yáng)能公司卡姆丹克首席執(zhí)行官?gòu)堃賹?duì)記者表示:“政府對(duì)太陽(yáng)能的補(bǔ)貼主要還是集中在產(chǎn)業(yè)鏈的下游,其實(shí)整個(gè)受政策補(bǔ)貼直接受益的公司不多。”


弘亞世代投資咨詢(xún)有限公司副總裁劉文平表示:“一些垂直整合型的企業(yè)的基本面可能更好。”


“在這個(gè)領(lǐng)域中,借殼海通集團(tuán)(600537.SH)的億晶光電是A股市場(chǎng)產(chǎn)業(yè)規(guī)模最大、產(chǎn)業(yè)鏈完整性最好的公司。”陳亮表示,通過(guò)2011年的擴(kuò)產(chǎn),公司將進(jìn)入全球光伏產(chǎn)業(yè)鏈的第一方陣,深厚的產(chǎn)業(yè)積累使得公司在生產(chǎn)成本、質(zhì)量控制上優(yōu)勢(shì)明顯。


國(guó)海證券分析師談倩表示,雖然太陽(yáng)能概念股在今年7~10月漲幅超過(guò)60%,但整個(gè)行業(yè)目前60~70倍的高市盈仍是對(duì)行業(yè)未來(lái)高速發(fā)展的合理預(yù)期。一些分析機(jī)構(gòu)認(rèn)為在太陽(yáng)能現(xiàn)有技術(shù)水平下,光伏發(fā)電仍存在成本過(guò)高以及利用率較低等問(wèn)題,目前的技術(shù)還不足以支持它在現(xiàn)有的新能源中脫穎而出。


風(fēng)電


風(fēng)能在過(guò)去幾年發(fā)展勢(shì)頭也很迅猛。


風(fēng)電產(chǎn)業(yè)鏈比較簡(jiǎn)單,中游的風(fēng)電設(shè)備制造是最主要環(huán)節(jié),上游為設(shè)備制造提供原材料,下游利用設(shè)備發(fā)電并將電輸送給用戶(hù)。產(chǎn)業(yè)鏈上游包括鋼材、有色金屬、復(fù)合材料、電子元器件等。產(chǎn)業(yè)鏈下游以大型國(guó)有發(fā)電企業(yè)集團(tuán)和能源投資商為主。


風(fēng)電設(shè)備制造商包括風(fēng)電整機(jī)制造商和關(guān)鍵零部件配套企業(yè),風(fēng)電機(jī)組是風(fēng)電系統(tǒng)中最主要的部分,成本約占風(fēng)電場(chǎng)建設(shè)投資的70%。目前實(shí)現(xiàn)規(guī)?;a(chǎn)的整機(jī)機(jī)組廠(chǎng)商主要是金風(fēng)科技(002202.SZ)。


一些零部件企業(yè)如中材科技(002080.SZ)和海得控制(002184.SZ)也同樣值得關(guān)注。


“由于市場(chǎng)對(duì)風(fēng)電資源瓶頸過(guò)于擔(dān)憂(yōu),目前給予相關(guān)風(fēng)電整機(jī)的估值并不是很高。”山西證券分析師梁玉梅認(rèn)為。


陸上風(fēng)電經(jīng)過(guò)近幾年的發(fā)展未來(lái)增速可能出現(xiàn)下滑,海上風(fēng)電開(kāi)始嶄露頭角。近日中國(guó)首輪海上風(fēng)電場(chǎng)項(xiàng)目特許權(quán)招標(biāo)中,金風(fēng)科技贏(yíng)得了大豐項(xiàng)目。首次中標(biāo)意味著中標(biāo)企業(yè)具有先發(fā)優(yōu)勢(shì),能在未來(lái)的市場(chǎng)份額中獲得先機(jī)。


來(lái)源:http://www.solar-pv.cn/article/article_5398.html